央行明确回应 房贷利率不下降增量不扩张

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，8月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为4.25%，5年期以上LPR为4.85%。

一石激起千层浪。实行新的LPR后，还有没有降准空间？个人房贷利率会不会跟随下调？小微企业贷款利率会不会真能降低？新LPR会不会取代货币政策？对人民币汇率有什么影响……
在今天上午举行的国务院政策例行吹风会上，央行副行长刘国强、银保监会副主席周亮、央行货币政策司司长孙国峰等权威人士，对这些问题做出了明确的回应。



五大问题，干货满满，一起来看——
问题1:实行新LPR后还有降准降息空间吗？

降准空间有但不大
孙国峰表示，这次贷款市场报价利率的改革，重在改革完善利率形成和传导机制，提高利率传导效率。

央行从5月6日宣布实行“三档两优”的准备金率新框架，初步建立起了对中小银行低存款准备金率的框架。目前，中国准备金率平均水平大概是11%，这个水平在发展中国家当中相对来说是中等偏低的，如果加上超额准备金，中国总的准备金率和发达国家相比也是偏低的。

从法定准备金率角度看，过去积累了一定空间，未来有一定的调整空间，但总的来说，这个空间并不如大家想象得那么大。

问题2:会不会影响你的房贷利率？

个人房贷利率不下降
昨天，本公号发布的文章说了，个人房贷利率不会随着新LPR推出而沾光。(点这里回顾→当“购房族”遇上LPR:新机制下，个人房贷利率会下降吗？)
刘国强表示，过几天人民银行将会发布关于个人住房贷款利率政策的公告，有一些细节现在正在调研，调研以后再明确。但有一点是肯定的，房贷利率不下降！

刘国强说，房贷利率由参考基准利率变为参考LPR，但贷款利率水平要保持基本稳定。总结起来有两点：
一是定位，“房住不炒”的目标定位不能偏离。

二是避免把房地产工具化，不把它当做刺激经济的一个手段，这个政策要求不能违背。

金融工作落实这样的定位和要求，就得做到房贷的增量不扩张、房贷的利率不下降。

问题3:小微贷款利率会降低吗？

加强执行力，促利率降低
要知道，实行新LPR的主要目的就是降低实体经济融资成本。怎么才能做到呢？

周亮表示，现在新的LPR机制的实行，能够更好反映贷款利率的真实水平，提高货币信贷政策传导机制的效率，有利于降低企业特别是民营和小微企业的融资成本。

不过，有机制还要有足够执行力。

周亮说，下一步，银保监会要在着力提高货币信贷的传导机制上，通过银行、金融机构做实这一条，加强执行力。

银保监会将继续强化监管考核，推动银行进一步对接民营和小微企业的有效融资需求，会同有关方面多管齐下，提高信贷供给，降低融资成本，努力解决融资难融资贵问题。

问题4:新LPR会取代货币政策吗？

有利于增强货币政策效果但不能替代
刘国强表示，这次推出新的LPR形成机制，旨在推进利率市场化改革，有利于疏通货币政策传导机制，提高市场配置资源的效率，缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差。

形象地说，利率市场化改革就像“修水渠”，目的是让水流更加畅通，让水更有效率、更精准地流到田间地头。但是，水流大小较终还要看“闸门”，也就是货币政策。

因此，利率市场化改革有利于增强货币政策的效果，但不能替代货币政策，也不能替代其他政策！

问题5:对人民币汇率有影响吗？

没有直接影响
孙国峰表示，这次改革完善LPR形成机制，有利于降低贷款利率，主要针对的是企业融资成本。

但是，通常来说，和汇率直接相关的是市场利率，而这次改革并不涉及市场利率的变化，这次改革的关键词是贷款利率的市场化。

所以，改革完善LPR形成机制，对人民币汇率没有直接影响。
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